美联储主席争夺战白热化！两大黑马候选人入局，黄金市场迎变局

美联储主席人选争夺战突现戏剧性转折：前圣路易斯联储主席詹姆斯・布拉德（James Bullard）与前总统小布什经济顾问马克・苏默林（Marc Sumerlin）突然加入候选人名单，使得角逐人数扩至约10人，彻底打破此前市场对“四人短名单”的预期。这一变动不仅加剧了美联储政策路径的不确定性，更直接冲击黄金市场的降息预期定价逻辑。

一、候选人扩围：布拉德与苏默林的“空降”冲击波

此次候选人名单的扩容打破了特朗普政府此前“缩小至三人”的表态，凸显决策层对货币政策转向的深度博弈。布拉德作为前美联储鹰派代表，曾在2023年卸任圣路易斯联储主席后执掌普渡大学商学院，其政策立场近期出现微妙变化：今年5月他公开表示“可能在9月前降息”，这一言论与他早年“抗通胀强硬派”形象形成鲜明对比。苏默林则作为小布什时期的经济顾问，长期研究财政政策与货币政策协同，其加入被解读为特朗普试图引入“传统经济学派”平衡内部意见。

关键影响点：

布拉德的政策转向：尽管布拉德在2016年曾因鹰派言论打压金价，但近期对降息的开放态度可能重塑市场对美联储的预期。若其成为候选人，可能强化“9月降息50基点”的概率（当前市场预期为35%），直接利好黄金。

苏默林的不确定性：其货币政策立场尚未完全公开，但作为财政政策专家，他可能更关注债务风险与通胀的平衡。若其主张“先缩表后降息”，可能延缓宽松进程，短期压制金价。

二、市场反应：黄金多空博弈升级

候选人变动已引发黄金市场的剧烈波动。8月11日亚盘时段，金价在3367-3409美元区间震荡，反映出市场对政策路径的分歧：

ETF持仓创近月新高：全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增至955.94吨，显示机构对长期宽松的押注。

投机性头寸分化：COMEX黄金期货非商业净多头持仓本周仅增加3.2万手，多头力量仍需集结，短期内需巩固3300美元支撑位。

机构预测分歧：高盛维持2025年底金价3700美元的目标价，强调“央行购金与降息预期构成核心支撑”；但摩根士丹利警告，若新候选人偏向鹰派，金价可能回落至3200美元。

三、政策路径重构：鸽派力量增强与决策层洗牌

除主席人选外，美联储理事会近期人事变动亦加剧市场波动：

米兰的鸽派烙印：特朗普提名白宫经济顾问斯蒂芬・米兰接任美联储理事，其长期支持宽松政策的立场可能强化决策层鸽派声音。米兰曾主张“通过降息应对关税冲击”，其加入或推动美联储提前行动。

沃勒的关键角色：现任美联储理事克里斯托弗・沃勒作为布拉德的前下属，其政策立场从“鹰派”转向“中性偏鸽”，可能在新候选人加入后成为平衡力量。他近期表示“需警惕就业市场结构性疲软”，间接支持降息。

布拉德与苏默林的加入，使美联储主席角逐从“四人对决”演变为“十人混战”，政策路径的不确定性达到历史高位。对黄金市场而言，这一变动既可能通过强化降息预期打开上行空间，也可能因候选人立场分歧引发剧烈震荡。